秦洪看盘｜稳中有进，交易氛围渐趋活跃

澎湃新闻记者 蒋立冬 AI创意

周三A股市场出现了低开高走的相对强硬的态势。

其中，上证综指在早盘低开后一度有所探底，但随着军工股、芯片股等品种的反复活跃，市场人气迅速聚集起来，主要股指随之节节走高，均在日K线图留下一根探底回升的攻击性阳K线。而且，在A股收盘后，富时A50指数、港股恒生指数也进一步回稳。看来，短线A股渐渐走出本周初的巨震阴影。

渐有边际改善预期

不可否认的是，全球贸易体系的混乱导致了全球资本市场在近期出现了巨幅震荡。不过，越来越多的分析人士推演，当前关税税率已创数十年以来的高点，全球主要经济体的贸易流已几乎陷入停滞状态，在此背景下，未来边际改善的预期愈发浓厚。

受此影响，全球资本市场反而在极限施压的时节点出现了反转的态势。先是以A股为代表的中国资产率先低开高走，接着日经225指数等亚太股市也随之有所回稳，在周三交易时段，未有进一步出现盘中大幅杀跌的态势，从一个侧面反映了当前全球资本对未来贸易边际改善的预期。随后，在A股周三交易结束之后，美股期指也开始探底回升。全球主要资本市场如此的走势表明边际改善的预期已得到全球资本的充分认同。

A股渐有攻击苗头

如此就给A股市场未来走势带来了较为积极的预期。一方面是因为当前A股市场所处的流动性出现了前所未有的乐观氛围，不仅仅是央行等金融机构的积极表态，而且还包括社保、汇金等实力雄厚的机构以及诸多上市公司为代表的产业资本关于回购、增持的表态，意味着A股的流动性充足状态不亚于去年9月中下旬，这自然刺激了存量资金敢于做多、勇于追涨的底气。另一方面则是因为制约因素的边际改善，更让市场参与者感受到当前又进入到一个较佳的交易时段。

体现在盘面中，一是沪深两市成交金额持续放量，近三个交易日的量能正逐步放大，既说明了长线资本正在积极抄底，也说明了短线交易的情绪在迅速升温。二是体现在领涨主线上。在近期，由于沪深300ETF、上证50ETF大幅放量，意味着增量资金主要方向是蓝筹股、白马股。但在周三，则是军工股、科研仪器以及芯片为代表的自主可控板块。热点如此变化的背后显示出场内资金的追涨意愿开始增强。

这就意味着当前A股市场出现了更为积极的动向，即从本周初的注入流动性维持市场稳定运行的动向，走向了积极拉升的扬升动向。也就是说，市场参与者原先以为是托而不举，但想不到的是，由于流动性的过于充足以及前文提及的边际改善预期，使得更多的资金已从托底心态走向了攻击前行的心态，从而有利于短线A股市场的进一步活跃。

当然，由于当前环境仍然错综复杂，边际改善的同时也伴随着更多不可控因素的出现。所以，对于短线A股市场的走势，托底的预期仍然强硬有力，但未来的扬升高度、扬升速率可能存在着一定的变数。因此，毕竟有托底以及充足的流动性因素，目前的操作仍可积极一些。只是在仓位配置上，可能尚不能迅速加大高弹性品种的仓位比重，仍需视未来信息的进一步明朗化后再做新的仓位配置调整。

（执业证书：A1210612020001）